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资金面方面应对老龄化 养老目标日期基金的投资之道

来源:网络整理 编辑:移动互联 时间:2020-10-27 13:50:13
导读:农银养老2045于10月21日正式发行者江很问识单细,该基金拟任基金经理杨鹏在养老FOF投资领域经验丰富周当命眼将号原率,曾先后在大型保险机构负责FOF专户和保险资产投资群产的数列织清清,具有丰富的绝对收益 农银养老2045于10月21日正式发行,该基金拟任基金经理杨鹏在养老FOF投资领域经验丰富,曾先后在大型保险机构负责FOF专户和保险资产投资,具有丰富的绝对收益

原标题:应对老龄化 养老目标日期基金的投资之道

 

  农银养老2045于10月21日正式发行,该基金拟任基金经理杨鹏在养老FOF投资领域经验丰富,曾先后在大型保险机构负责FOF专户和保险资产投资,具有丰富的绝对收益投资经历。

  养老FOF要“以人为本”

  杨鹏介绍,养老目标日期型FOF的特点是,随着投资者年龄的变化调整资产配置策略(下滑曲线模型):离退休日期较远时,配置相对较高的权益仓位,以期获取较高的收益率。随着投资者年龄的增长,风险承受能力下降,逐步降低权益配置比例,增加固定收益类资产比例,提高资产安全性。

  “这类产品具有一定持有期,通常具有较长持有期的基金表现较好。此外,基金资产由第三方托管,使得FOF产品具有了严格监管、定期公告和风险隔离的优势。未来在税收上,养老目标日期型基金可能享受税延优惠政策。”

  杨鹏介绍,根据产品设计规划,在农银养老2045这只基金运作之初,权益类的配置比例会大一些。有两类权益产品会成为他重点选择标的:一是有较好的长期稳定业绩的权益类基金,将这类产品作为底仓;阶段性配置一部分行业类的股票基金,例如消费类主题基金和电子行业基金。

  杨鹏告诉记者,在固定收益类产品的选择中,会选择那些历史业绩优秀、持续时间长,基金经理经验非常丰富的产品,长期持有。

  在谈到如何选择基金产品时,杨鹏认为,更重要的是“以人为本”,也就是重点关注基金经理。虽然基金业绩和量化指标非常重要,但他更看重这些指标代表的含义,要通过这些指标了解基金经理的素质,其中重要的品质之一,是基金经理必须有极强的责任感,为投资人的钱负责。

  其次,要考察基金经理在极端的市场环境下的回撤,具体分析是什么原因造成,以及他个人对所在公司的感受,公司的激励机制、个人努力程度等诸多定性的要素。

  未来投资

  要买“买不到的东西”

  杨鹏认为,无论是投资基金,还是投资股票,一旦看好就要长期投资。相对而言,他对自己所投资基金的回撤容忍度较高。如果是精挑细选出来的基金经理,说明充分认可这个人,如果他的能力没有过时,不应该单纯因为市场出现系统性风险而选择卖出。如果标的公司发生重大基本面的变化,或者价格已经远远超过合理水平时,自己才会卖出。

  在行业方面,杨鹏告诉记者,短期策略偏向均衡配置,除了会增加具有极高性价比的周期类品种配置外,他也看好医药、光伏、新能源以及消费等行业的投资机会。

  杨鹏表示,过去做投资,更多是买“买不起的东西”,未来投资就是买“买不到的东西”。比如,有些企业的高科技实力,一些消费品行业极高的品牌价值。

  杨鹏告诉记者,长期来看,决定中国资本市场有两个重要因素,分别是流动性和政策。在2018年的10月到12月之间,这两个因素都达到了阶段性低点。流动性宽松趋势一直在持续,今年流动性的充裕更加明显。

  从政策看,资本市场各种利好层出不穷,包括科创板、注册制的推出,市场处在结构性牛市中,更考验基金经理的投资选择能力。

  杨鹏分析,当前以周期价值为代表的公司处在估值低位,一些传统行业景气度在提升,周期类股票可能在未来的表现相对更好,可以通过配置,实现组合均衡化。

责任编辑:基金

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